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商品日报（5月19日）：油品板块反弹走高 煤化工集体走弱纯碱连续下滑跌超4%

来源：新华财经 时间： 2023-05-19 19:32:25

国内商品期货市场5月19日涨跌互现。其中，短纤、燃料油主力合约涨超2%；SC原油、PTA、LPG、沥青、棉花主力合约涨近2%。下跌品种方面，焦煤主力合约跌超5%；纯碱、玻璃主力合约跌超4%；甲醇、焦炭、尿素、工业硅主力合约跌超3%；红枣主力合约跌超2%。

截至19日收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1299.75点，较前一交易日下跌0.34%；中证商品期货指数收报1700.79点，较前一交易日下跌0.34%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）


(资料图片仅供参考)

短纤减仓涨超2% 油品板块反弹走高

聚酯产业链相关品种近期表现活跃。19日，短纤、PTA主力合约分别收高2.46%和1.81%，居当日涨幅榜前列。基本面出现边际改善推动两品种走高，在原油价格隔夜小幅回落但近两日整体回升的背景下，成本端利空减轻，使得化工板块更多关注自身基本面的变化。短纤市场本周就出现了产销环比增加、库存小幅下降的情况，这也给期价回升提供了依据。据隆众资讯，截至5月18日当周，短纤周度厂家库存环比减少1.69天至14.4天。周内成本坍塌拖累短纤价格下滑，叠加纱厂补货节点以及阶段内绝对低价吸引贸易商抄底影响，导致短纤工厂库存小幅去库。同时低价刺激交投，周内产销环比提升近20%。与此同时，PTA市场也因有装置停检消息传出，期价震荡回升。据隆众资讯，下周福建百宏检修、恒力石化或检修，已减停装置或延续检修，预计周度PTA产量118万吨附近。相比之下，本周国内PTA产量为123.99万吨。不过，机构对PTA和短纤后市整体仍持谨慎。格林大华期货观点认为，PTA流动性有所增强，现货较为充裕，但需求维持刚需为主，预计短期PTA价格跟随原油价格波动，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。

油气板块19日延续走高，燃料油、SC原油尾盘涨幅在2%上下，液化石油气（LPG）、沥青则分别收高1.77%和1.58%。在海外市场燃料油发电需求增加的预期带动下，近期高硫燃料油在油气板块中整体偏强。与此同时，最新一周新加坡燃料油库存降至六个月低点，也增强了多头的信心。此外，华泰期货还提示，在燃料油基本面没有明显变化的背景下，近期高硫和低硫燃料油仓单下降至历史极低水平，为价格上涨带来较大弹性。据上期所数据，截至19日，燃料油保税商品总计890吨，低硫燃料油仓库和厂库总计为100吨。

其他品种方面，棉花小幅反弹，终盘收涨1.2%。

煤化工集体下行 纯碱连续下滑跌超4%

5月19日，煤化工集体下行，其中焦煤主力合约以5.71%的跌幅领跌，焦炭主力合约跌超3%；纯碱主力合约持续下跌，跌超4%，玻璃主力合约也收跌4%。此外，甲醇、尿素主力合约均跌超3%。

双焦方面，昨日焦炭第八轮提降落地执行。不过据我的钢铁网（Mysteel）调研显示，19日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行，山西市场煤价反弹上调，进口蒙煤价格也小幅回升，内蒙古地区部分焦化企业不接受第八轮焦炭提降。此外，有市场传言称随着边检放松，蒙煤通关或重回高位。不过中钢期货表示，现阶段蒙煤通关下降与价格有关，价格倒挂压制贸易商的拉运积极性，若后期倒挂修复则通关也会上升。展望后市，在方正中期期货看来，5月国内炼焦煤供需平衡表预计呈现阶段性的供需双弱，焦煤利润环比将继续下降，进一步向正常水平回归。持续下跌后，近期焦煤挺价意愿增强，有望出现阶段性超跌反弹，但空间有限，操作上维持逢高沽空的策略。

纯碱期价连续下滑，盘中一度跌至1700元/吨，虽然随后有所反弹，但最终仍旧收跌4.55%。远兴能源18日表示，阿拉善天然碱项目一期计划于2023年6月投料试车，产能陆续释放，空头情绪进一步加剧；此外，煤价走弱，成本端支撑不足。供应端，据中粮期货表示，从企业库存数据来看，纯碱自3月底以来经历了连续2个月的累库，结束了此前的低库存格局。虽然价格一降再降，但是现有的上游企业降低开工的意愿并不高，周产量基本都稳定的维持在60万吨以上。国泰君安期货预计，5月玻璃对重碱刚需140-150万吨，不考虑新增产能情况下单月重碱产量150万吨以上。因此面对未来大规模新增产能投放，存量纯碱需要降低开工。纯碱行业面对的是要么降开工、要么降价格的选择。在5月现货报价仍然达到2500以上的价格情况下，玻璃厂家大概率不会超额备货。因此在没有看到大减产前市场趋势偏弱，策略上反套仍将延续。

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